อัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์

อัตราผลตอบแทนที่เป็นหนึ่งในแนวคิดที่สำคัญในทฤษฎีการลงทุน หลักการทั่วไปของการประเมินประสิทธิผลของการลงทุนใด ๆ ที่สามารถสูตรดังนี้: "สูงกว่าความเสี่ยงที่สูงกว่าอัตราผลตอบแทน" นักลงทุนพยายามที่จะเพิ่มอัตราผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์ที่อยู่ในความครอบครองของเขาในขณะที่ลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของ ดังนั้นเพื่อให้สามารถใช้การเรียกร้องนี้ไปสู่การปฏิบัติที่นักลงทุนจะต้องมีเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพของการประเมินตัวเลขของคำทั้งสอง - และความเสี่ยงและการทำกำไรของการลงทุน และถ้าความเสี่ยงเป็นหมวดหมู่ที่มีคุณภาพสูงที่ยากมากที่จะทำพิธีและปริมาณการกลับมารวมทั้งอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ประเภทที่แตกต่างกันสามารถประมาณแม้แต่คนที่ไม่ได้มีความเชี่ยวชาญกระเป๋ามาก

อัตราผลตอบแทนหลักทรัพย์ในสาระสำคัญของมันหมายถึงอัตราการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าของ หลักทรัพย์ ในช่วงเวลา ตามกฎระยะเวลาการตั้งถิ่นฐานสำหรับ ความมุ่งมั่นของการกลับมา จะนำมาหนึ่งปีตามปฏิทินแม้ว่าเวลาที่เหลือก่อนที่จะสิ้นสุดการรักษาของกระดาษที่น้อยกว่าหนึ่งปี

ทฤษฎีการลงทุนระบุหลายประเภทของผลตอบแทน ก่อนหน้านี้ใช้กันอย่างแพร่หลายเช่นสิ่งที่เป็นหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนในปัจจุบัน มันถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนของผลรวมของการชำระเงินทั้งหมดที่ได้รับจากการใช้ในช่วงปีที่ผ่านมาเนื่องจากการเป็นเจ้าของผลงานหลักทรัพย์ต่อมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ เห็นได้ชัดว่าวิธีการนี้อาจจะนำมาใช้กับหุ้นที่เป็นไปได้ จ่ายเงินปันผล (นั่นคือหลัก หุ้นที่ต้องการ) และพันธบัตรดอกเบี้ยหมายความชำระเงินคูปอง ในขณะที่ดูเหมือนง่ายๆวิธีนี้มีข้อเสียเปรียบอย่างมีนัยสำคัญ: มันไม่ได้บัญชีสำหรับกระแสเงินสดที่ถูกสร้างขึ้น (หรืออาจจะเกิดขึ้น) เนื่องจากการดำเนินงานของตลาดรองหรือวุฒิภาวะของผู้ออกสินทรัพย์อ้างอิง เป็นที่ชัดเจนว่าเป็นกฎแม้ในระยะยาวพันธบัตรเล็กน้อยมากขึ้นกว่าผลรวมของการชำระเงินคูปองทั้งหมดโดยมันในช่วงระยะเวลาของการรักษาของเธอ นอกจากนี้วิธีการดังกล่าวไม่สามารถนำไปใช้เช่นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นที่นิยมเช่นพันธบัตรส่วนลด

ข้อบกพร่องทั้งหมดเหล่านี้ปราศจากตัวบ่งชี้ของการทำกำไรอีก - อัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนด โดยวิธีการที่ผมต้องบอกว่าตัวเลขนี้ได้รับการแก้ไขใน IAS 39 ในการคำนวณมูลค่ายุติธรรม ของตราสารหนี้ ต่อไปนี้มาตรฐานสากลวิธีการเดียวกันเข้ามามากที่สุดของการบัญชีแห่งชาติระบบของประเทศที่พัฒนาแล้ว

อัตรานี้เป็นสิ่งที่ดีเพราะมันจะนำเข้าบัญชีไม่เพียง แต่รายได้ต่อปีจากรายได้จากการเป็นเจ้าของของสินทรัพย์ แต่ยังอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่ลงทุนได้รับหรือสูญเสียเนื่องจากการลดส่งผลหรือพรีเมี่ยมจ่ายในการซื้อสินทรัพย์ทางการเงิน และเมื่อมันมาถึงการลงทุนระยะยาวเช่นส่วนลดหรือพรีเมี่ยมตัดจำหน่ายตลอดระยะเวลาที่เหลือที่ครบกำหนดของการรักษาความปลอดภัย วิธีการนี้จะเป็นประโยชน์ถ้าคุณต้องการคำนวณตัวอย่างเช่นอัตราผลตอบแทนใน พันธบัตรรัฐบาล ซึ่งในกรณีส่วนใหญ่ในระยะยาว

ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนให้กับนักลงทุนที่ครบกำหนดต้องตรวจสอบตัวเองเช่นตัวแปรที่สำคัญในขณะที่อัตราผลตอบแทน อัตราผลตอบแทน - เป็นอัตราเงินทุนซึ่งจากมุมมองของผู้ลงทุนก็สามารถที่จะชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าว ดังนั้นมันเป็นตัวบ่งชี้นี้จะกำหนดว่าตราสารหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยมีการซื้อขายในตลาดในราคาที่สูงหรือต่ำกว่าที่ตราไว้หุ้น ตัวอย่างเช่นถ้าอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราคูปองประจำปีแล้วความแตกต่างนี้นักลงทุนจะแสวงหาเพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายของส่วนลดใน ค่าเล็กน้อยจาก พันธบัตร ตรงกันข้ามถ้าอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยประจำปีที่นักลงทุนจะยินดีที่จะจ่ายเงินให้ผู้ขายหรือผู้ออกพันธบัตรจำนวนเงินที่เกินค่าเล็กน้อยจากหลักทรัพย์