พันธบัตรเป็นเครื่องมือทางการเงินระยะเวลาเป็นลักษณะของพวกเขา

ระยะเวลา (จากระยะเวลาภาษาอังกฤษ - "ระยะเวลา") เป็นข้อกำหนดทางการเงินที่กำหนดช่วงเวลาเฉลี่ยที่ถ่วงน้ำหนักในการรับเงิน มันถูกใช้ในการคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร ในการคำนวณ มูลค่าลดของ การชำระเงินเหล่านี้จะใช้ ถ้าสินทรัพย์ถือเป็นส่วนหนึ่งของรายได้ระยะเวลาคือการวัดความไวต่อการลดหรือการเพิ่มขึ้นของระดับราคา การใช้คำสองคำนี้มักก่อให้เกิดความสับสน ดังนั้นในบทความนี้เราจะพยายามทำความเข้าใจความสำคัญทางเศรษฐกิจของแนวคิดนี้รวมทั้งคุณลักษณะต่างๆ

ความหมายของคำ

การพูดอย่างเคร่งครัดระยะเวลาคือระยะเวลาเฉลี่ยที่ถ่วงน้ำหนักในการรับกระแสการชำระเงิน นี่คือสิ่งที่ Frederick Macaulay หมายถึงระยะนี้เมื่อตอนแรกที่นำมาใช้ในทางวิทยาศาสตร์ ระยะเวลาคือปริมาณเฉลี่ยของการชำระเงินทั้งหมดในการรักษาความปลอดภัยตั้งแต่วันนี้จนถึงวันสิ้นสุดการชำระคืน การคำนวณตัวชี้วัดนี้มีความสมเหตุสมผลในการจัดทำงบ กระแสเงินสด ในระยะเวลาที่สั้นระยะเวลาของพันธบัตรจะเท่ากับจำนวนปีที่ได้รับการจัดสรรสำหรับการชำระคืน ได้แก่ ค่านี้เป็นศูนย์ตั้งแต่ปลายงวดจนถึงสิ้นงวด

ระยะเวลาที่แก้ไขคืออะไร?

ความหมายที่สองของคำนี้ใช้ในการใช้ทางเศรษฐกิจ ในกรณีนี้ระยะเวลาคือการเปลี่ยนแปลงร้อยละของราคาเพื่อตอบสนองต่อการลดลงหรือเพิ่มรายได้ ตัวชี้วัดนี้ใช้กับเครื่องมือทางการเงินที่มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงในความสนใจกับกระแสเงินสดที่เปลี่ยนแปลงได้ ใช้บ่อยกว่าสูตรระยะเวลาของ Macaulay

การจำแนกประเภทพันธบัตร

หลักทรัพย์ชนิดนี้ ใช้กับหุ้น พันธบัตรระบุถึงการฝากเงินโดยเจ้าของและยืนยันภาระผูกพันของผู้ออกเงินคืนแก่พวกเขารวมถึงเปอร์เซ็นต์ที่ระบุภายในระยะเวลาที่กำหนด หลักทรัพย์เหล่านี้มักใช้เพื่อปกปิดการ ขาดดุลงบประมาณของ รัฐ จัดสรรเงินกู้และพันธบัตรที่ไม่มีหลักประกัน ประเภทแรกมีความน่าเชื่อถือมากขึ้นเนื่องจากในกรณีที่ไม่สามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขการชำระเงินคืนผู้ออกหุ้นจะสูญเสียกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สินของตนให้แก่ผู้ถือครองหลักประกันนี้ การจัดสรรหุ้นกู้ระยะสั้น, เงินฝากระยะปานกลางและระยะยาวจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาการชำระคืน ตามประเภทของผู้ออก - รัฐเทศบาลองค์กรและต่างประเทศ ขึ้นอยู่กับลำดับของการเป็นเจ้าของ - ลงทะเบียนและถือ สามารถไถ่ถอนพันธบัตรที่สามารถเพิกถอนได้ก่อนเวลาอันมีหรือไม่มีพรีเมี่ยม สิทธิในการได้รับคืนจะช่วยให้ผู้ถือหลักทรัพย์ได้รับ มูลค่าตามที่ระบุ จากผู้ออกก่อนกำหนด การขยายและการไถ่ถอนพันธบัตรยังโดดเด่น ครั้งแรกให้นักลงทุนมีสิทธิที่จะได้รับดอกเบี้ยต่อไปในระยะเวลาหนึ่งหลังจากกำหนดเวลาที่กำหนดไว้ หลังให้ผู้ออกสิทธิเลื่อนการชำระหนี้ของตน

การนำแนวคิดมาใช้

ในกรณีส่วนใหญ่ตัวบ่งชี้ของระยะเวลาสองประเภทจะใกล้เคียงกันถ้าไม่เท่ากัน และสิ่งนี้สามารถใช้ในการตัดสินใจทางการเงินที่สำคัญ ตัวอย่างเช่นระยะเวลาของพันธบัตร Macaulay ประมาณ 10 ปี (เป็นเวลาสำหรับการชำระคืนเต็มจำนวน) ซึ่งหมายความว่าความไวราคาประมาณ 10%

การคำนวณตัวชี้วัด

ระยะเวลาที่ Macaulay หรือระยะเวลาที่กำหนดของการไหลเวียนของการชำระเงินคำนวณโดยอิงตามตัวบ่งชี้สามตัว ในหมู่พวกเขา:

• PVi - มูลค่าปัจจุบันของกระแสข้อมูล ith จากเนื้อหา
• Ti - เวลาในปีก่อนที่จะได้รับเงินบางส่วน;
• V - มูลค่าปัจจุบันของใบเสร็จรับเงินในอนาคตจากสินทรัพย์

สูตรในกรณีนี้มีดังต่อไปนี้: Σti x PVi: V.

ความเสี่ยงของพันธบัตร

ผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่สูงขึ้นจะทำให้สูญเสียมากขึ้นหากมีบางอย่างผิดพลาด สำหรับผู้เล่นใน ตลาดการเงิน ความเสี่ยงเป็นแหล่งรายได้หลัก ปัญหาพื้นฐานและรองที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรจะแยกออกมา ความเสี่ยงด้านเครดิต เกี่ยวข้องกับการที่ผู้ออกหุ้นกู้สามารถล้มละลายได้ รัฐสามารถปรับโครงสร้างการชำระเงินในพันธบัตรได้เช่นเดียวกับกรีซในช่วงที่มีการผิดนัดชำระหนี้ล่าสุด ความเสี่ยงที่สองเกี่ยวข้องกับการขาดสภาพคล่อง ซึ่งหมายความว่าเมื่อคุณขายราคาอาจน้อยกว่าเมื่อคุณซื้อ นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาเพิ่มขึ้นราคาของพันธบัตรจะลดลง ดังนั้นในขณะนี้มันเป็นประโยชน์มากที่จะขายพวกเขา สุดท้ายความเสี่ยงที่สำคัญคือความสามารถในการทำกำไรลดลงเนื่องจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

ปัญหาทุติยภูมิ

นอกเหนือจากความเสี่ยงทั้งสี่ประการแล้วยังมีการจัดสรรความเสี่ยงเพิ่มเติมซึ่งจะต้องพิจารณาเมื่อลงทุนในพันธบัตร ประการแรกพวกเขารวมถึงปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนผลผลิตที่มีประสิทธิภาพ ปัจจัยสำคัญคือความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามเงินที่ไม่ได้ลงทุนในที่ใดทำให้ค่าเสื่อมราคาในกรณีนี้ลดลงมาก คุณต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการโทร หากพันธบัตรดังกล่าวมีความเป็นไปได้ที่จะไถ่ถอนได้เป็นครั้งแรกก็อาจจะหยุดให้รายได้โดยฉับพลัน ดังนั้นคุณต้องอ่านหนังสือชี้ชวนอย่างละเอียด การคำนวณระยะเวลาจะช่วยให้นักลงทุนทราบถึงความผันผวนของพันธบัตร ตัวบ่งชี้เหล่านี้เป็นสัดส่วนโดยตรง พันธบัตรที่มีระยะเวลานานเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักเก็งกำไร กลยุทธ์ของพวกเขามีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในช่วงเวลาต่างๆ