Repo ธุรกรรม - นี่คืออะไร? การทำธุรกรรม Repo: วิธีการทำงานหรือไม่

การให้กู้ยืมโดยตรงในทุกสายพันธุ์ของมันคือไม่ได้เป็นประโยชน์เสมอ ในบางกรณีก็จะมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการใช้วิธีการอื่น ๆ เพื่อปรับปรุงสภาพทางการเงินซึ่งหนึ่งในนั้นคือการทำธุรกรรมซื้อคืนภาค- มันเป็นเช่นพิเศษซื้อและขายระบบที่สัมผัสเบื้องต้น: ผู้ขายเพื่อซื้อกลับสินค้าที่ขายไปก่อนหน้านี้สิ่งที่พวกเขาอาจจะ ซึ่งแตกต่างจากหลักประกันวิธีการดังกล่าวเป็นระยะเวลาสั้น, สงวนการใช้ไปโดยตรงไปยังผู้ซื้อ (มีข้อยกเว้นที่หายาก) เฉพาะเมื่อมีการดำเนินการการดำเนินการย้อนกลับไปได้ของการใช้งานเต็มรูปแบบของสิ่งอำนวยความสะดวก repo ที่จะกลับไปยังเจ้าของเดิม ในการทำธุรกรรมดังกล่าวเป็นพอประวัติศาสตร์อันยาวนานและได้รับลักษณะของวิธีการนี้กฎหมายเพิ่งออกไปทำงานตำแหน่งมากหรือน้อยที่ชัดเจนและเพียงพอเกี่ยวกับเรื่องนี้

เรื่องราว

เป็นครั้งแรกที่บางอย่างเช่นการทำธุรกรรมซื้อคืนภาคที่เกิดขึ้นเป็นช่วงต้น 1917 ในประเทศสหรัฐอเมริกา เหตุผลที่ได้รับภาษีสูงมากยกขึ้นในการเชื่อมต่อกับการกระทำของทหาร มันได้กลายเป็นที่จะใช้ระบบการให้กู้ยืมเงินที่มีอยู่ก่อนที่ทำได้ยากมากและไม่ได้ประโยชน์มาก จำเป็นต้องมีการคิดค้นสิ่งใหม่ที่ดีกว่า REPO - ย่อมาจากคำภาษาอังกฤษสัญญาซื้อคืนซึ่งประมาณแปลว่า "ขายและการซื้อสัญญา." ระบบแรกคือการใช้ของรัฐบาลกลาง ทุนสำรอง ที่เป็นองค์กรของรัฐที่มีเงื่อนไข ในขั้นต้นนี้คือทำเพื่อให้มีประสิทธิภาพและประสบความสำเร็จเพื่อให้แน่ใจว่าการให้กู้ยืมเงินเพื่อระบบธนาคาร ค่อยๆประโยชน์ของวิธีการนี้ได้กลายเป็นที่ชัดเจนให้กับส่วนที่เหลือของ บริษัท และ บริษัท และจนกระทั่งสงครามโลกครั้งที่สองและตกต่ำทำธุรกรรมดังกล่าวได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้น จากนั้นสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงและความจำเป็นในตราสารดังกล่าวก็หายไปประมาณ 30 ปีที่ผ่านมาอีกครั้งหนึ่งที่เกี่ยวข้อง Repos เพียงในปี 1950 และมีตั้งแต่แผ่กระจายไปทั่วโลกอีกครั้งได้รับความนิยม โดยเฉพาะอย่างยิ่งชื่อของคอมพิวเตอร์, การสื่อสารและทุกอย่างที่เกี่ยวข้องกับมันเป็นแรงผลักดันสำหรับการพัฒนาต่อไปของเครื่องมือทางการเงินอื่น

เป้าหมาย

บางคนเชื่อว่าการทำธุรกรรมซื้อคืนภาค-- เป็นตัวแปรของการซื้อหรือขายทรัพย์สิน ในความเป็นจริงวัตถุประสงค์หลักของการดำเนินการนี้เป็นเงินกู้ยืมระยะสั้นในการแลกเปลี่ยนสำหรับการมีประมาณค่าเดียวกันของสินทรัพย์ (ทั้งที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน) มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่าในหลายกรณีราคาของรายการวัตถุที่จุดเริ่มต้นของการทำธุรกรรมที่น้อยกว่าในที่สุด นั่นคือตัวอย่างเช่นมีหุ้นที่ค่าใช้จ่าย 10 000 รูเบิล บริษัท ขายการรักษาความปลอดภัยและได้รับ 10,000 ตั้งแต่ซื้อคืนมีการไถ่ถอนบังคับนั้นไม่นานหลังจากที่บางเวลาจะมีการดำเนินการย้อนกลับ แต่เมื่อถึงเวลาของการดำเนินงานของตนอาจจะเป็นกรณีว่าการกระทำนี้ขณะนี้มีมูลค่ามากกว่า 15,000 เป็นผลให้ บริษัท จะต้องย้อนกลับไปไม่ได้ 10 แต่ 15000. รูเบิล ความสนใจของทั้งสองฝ่ายที่เห็นได้ชัด ดังนั้นผู้กู้อย่างรวดเร็วได้รับจำนวนเงินที่ต้องการและเจ้าหนี้ในระยะเวลาอันสั้นของเวลาที่ได้รับผลกำไรมาก ธรรมชาติเช่นเดียวกับในสถานการณ์อื่น ๆ กับการเงินเสมอความเสี่ยงที่เป็นไปได้ซึ่งในกรณีนี้จะสูงกว่าในการทำธุรกรรมมีเสถียรภาพมากขึ้นและชัดเจนกับเลื่อมใส แต่รายได้ที่เกิดขึ้นเป็นมูลค่ามัน

วัตถุ REPO

ธุรกรรมซื้อคืนกับหุ้นเป็นที่นิยมมากที่สุดที่ทำกำไรได้ง่ายและเป็นที่นิยม ในขั้นต้นมันก็เป็นที่เข้าใจว่าการดำเนินการที่คล้ายกันจะถูกนำมาใช้เฉพาะกับหลักทรัพย์ แต่เป็นการพัฒนาระบบที่จะเริ่มต้นที่จะเข้าใจว่าโดยการเปรียบเทียบเราสามารถทำงานร่วมกับสินค้าอื่น ๆ หรือผลิตภัณฑ์ใด ๆ ความหมายของการดำเนินการดังกล่าวเป็นอย่างเดียวกัน แต่คุณสมบัติหลักคือเอกสารที่ซับซ้อนมากขึ้น ตัวอย่างเช่นการลงทะเบียนเป็นเจ้าของสิทธิภายใต้การทำธุรกรรมซื้อคืนหลักทรัพย์จะต้องจ่ายเป็นจำนวนเงินขนาดเล็กของเวลา แต่การที่จะดำเนินการการดำเนินงานเช่นเดียวกันกับสินค้าอุปกรณ์หรืออสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับโดยเฉพาะการจัดการกับปัญหาที่เกิดขึ้นซึ่งอาจจะต้องใช้ความพยายามอย่างมีนัยสำคัญและใช้เวลามากขึ้น

คุณสมบัติและประโยชน์

สั้น ๆ ที่ผู้กู้และผู้ให้กู้ได้อธิบายไว้ข้างต้น แต่ได้รับความจริงที่ว่ามันเป็นความร่วมมือที่เป็นประโยชน์ร่วมกันเป็นพื้นฐานสำหรับข้อสรุปของการทำธุรกรรมซื้อคืนภาคใด ๆ (เช่นเดียวกับการเตรียมการทางการเงินอื่น ๆ ) ควรจะเนื้อหาเกี่ยวกับเรื่องนี้ ดังนั้นผู้ให้กู้ (เช่นให้กับบุคคลที่ได้รับวัตถุ) วิธีนี้เป็นข้อได้เปรียบเพราะมันจะกลายเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบของสถานที่ให้บริการ ในตัวแปรของความเป็นเจ้าของให้กู้ยืมคลาสสิกยังคงไปสำหรับผู้กู้ซึ่งในบางกรณีที่เป็นประโยชน์อย่างมาก (โดยเฉพาะเมื่อผลประโยชน์ที่จะมากขึ้นที่มีขนาดเล็กในระยะของการขายของสินค้า) ตัวอย่างเช่นถ้าผู้ให้กู้ด้วยเหตุผลบางอย่างปฏิเสธที่จะแลกคุณสมบัติในอดีตของเขาที่บุคคลอื่นได้อย่างรวดเร็วและง่ายดายเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบในการขายสินค้าและได้รับกำไรของพวกเขา คุณจะได้ไม่ต้องรอที่จะระงับการดำเนินคดีในศาลรีสอร์ทเพื่อยื่นขอล้มละลายและอื่น ๆ มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่าสำหรับการสำนึกของความเป็นจริงของมูลค่าการทำธุรกรรมของสัญญาเป็นเพียงวัตถุที่สำคัญและไม่อยู่ในสภาพทางการเงินใด ๆ ในขณะนี้คือผู้กู้ นั่นคือมันเป็นไปไม่ได้ที่จะมีความสนใจในคนที่ได้รับเงินถ้ามันมีวัตถุของเหลวและสามารถยืนยันสิทธิในการครอบครอง เป็นผลให้ขั้นตอนที่ง่ายมากและเร่ง นี่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับผู้กู้ที่สอง ไม่ว่าวิธีการที่ไม่ดีทางการเงินของเขาไม่เป็นกรณีที่ถ้ามีความต้องการของตลาด (หรือผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่คล้ายกัน) เขาจะได้รับเงินและมันก็ไม่ได้มีการใช้จ่ายมากเวลาหรือพลังงาน

หุ้นและออกเสียงลงคะแนน

มีคุณลักษณะที่มีอยู่เพียง แต่ในการดำเนินการดังกล่าวจะเป็นการทำธุรกรรมซื้อคืน ตัวอย่างคือ: บริษัท ขายหุ้นที่เป็นเจ้าของโดยมันเป็น เจ้าของผลประโยชน์ของหลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าหนี้ แต่เงินปันผลจะไม่ได้รับ - พวกเขาจะถือว่าเป็นทรัพย์สินของเจ้าของก่อนหน้านี้จนถึงขณะเมื่อเขาจะปฏิเสธที่จะซื้อ Repos วัตถุ ในขณะเดียวกันเสียงที่ให้หุ้นที่เป็นเจ้าของแล้วโดยมันให้แก่เจ้าหนี้ซึ่งอาจจะมีปัญหาในบางสถานการณ์ หลาย บริษัท ต้องการที่จะจัดการกับในเวลาเดียวกันวาดขึ้นสัญญาสำหรับการมอบอำนาจในเพื่อไม่ให้เสีย สิทธิออกเสียงลงคะแนน แน่นอนมันทั้งหมดขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองข้างลักษณะของการทำงานของพวกเขาและปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมาย

ภาษี

มีอีกหนึ่งคุณลักษณะที่สำคัญและน่าสนใจมากที่แตกต่าง REPO ธุรกรรมคือ การชำระภาษีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลายตัวเลือกในการซื้อและการขายของการดำเนินงานดังกล่าวซึ่งเกี่ยวข้องออกหลักทรัพย์ผลกำไรมากขึ้นกว่าคนอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นในระหว่างการทำธุรกรรมตามปกติจะต้องจ่ายภาษีสำหรับความเป็นจริงเพียงของการทำธุรกรรม แต่ในกรณีที่ซื้อหุ้นคืนที่ถือว่าเป็นตัวแปรในการที่การชำระเงินจะทำเฉพาะสำหรับความแตกต่างระหว่างราคาเริ่มต้นหุ้น (หรือความปลอดภัยอื่น ๆ ที่คล้ายกัน) และค่าใช้จ่ายที่ดีที่สุดของ มันเป็นอะไรที่ราคาถูกกว่าในระบบอื่น ๆ มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่ามันกังวลไม่เพียง แต่การรักษาความปลอดภัย แต่ยัง ประเภทของธุรกรรม ที่ได้รับการเสร็จเรียบร้อยแล้ว นั่นคือหุ้นที่ถูกซื้อกลับมาและไม่ได้อยู่ในสถานที่ให้บริการผู้ให้กู้ นอกจากนี้ยังทราบว่าระยะเวลาสูงสุดไม่เกิน 6 เดือน

การจำแนกประเภทภาษี

หนึ่งในปัญหาพื้นฐานที่เกิดขึ้นที่จะใช้เพียงระบบดังกล่าวของการเก็บภาษีในกรณีที่จำเป็นเป็นความจำเป็นที่จะจำแนกอย่างชัดเจนการทำธุรกรรมและวัตถุ นั่นคือคุณต้องเข้าใจอย่างชัดเจนว่าการดำเนินการโดยเฉพาะอย่างยิ่งคือการซื้อง่ายหรือขายหลักทรัพย์หรือไม่ว่าจะเป็นระบบเครดิตสำหรับประเภท repo ที่จริงข้อกำหนดและเงื่อนไขของการดำเนินการดังกล่าวได้รับการอธิบายไว้ข้างต้น ระยะเวลา - ไม่เกิน 6 เดือน, วัตถุ - เดียวกันหมายถึงหลักทรัพย์ที่ออก ผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมมีเพียงสองและพวกเขาจะไม่เปลี่ยนและอื่น ๆ แต่ถ้าขั้นตอนตรงตามความต้องการทั้งหมดที่จะจัดให้มีระบบภาษีพิเศษ มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่ากฎหมายที่ได้รับอนุญาตส่วนขยายขนาดเล็ก แต่ไม่เกินจนถึงสิ้นงวดปัจจุบัน ตัวอย่างเช่นถ้าการทำธุรกรรมที่จะหมดอายุในวันที่ 10 ธันวาคมก็เป็นไปได้ที่จะขยายมันจนถึงสิ้นเดือน แต่ไม่เกิน

การทำธุรกรรม Repo กับธนาคารกลาง

รัสเซียธนาคารในขณะนี้ใช้การดำเนินการนี้ แต่เพียงผู้เดียวในการสั่งซื้อเพื่อให้สภาพคล่อง เขาเพียง แต่ทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อซื้อหลักทรัพย์สถาบันสินเชื่อ ไม่มีบุคคลอื่นจะไม่ถือว่าเป็นผู้เข้าร่วมตลาด เหนือสิ่งอื่นใดก็ควรจะตั้งข้อสังเกตว่าในการที่จะเพลิดเพลินไปกับสิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวข้างต้นสถาบันสินเชื่อจำเป็นต้องเป็นไปตามข้อกำหนดที่ระบุไว้ของธนาคารกลาง มิฉะนั้นกับพวกเขาและไม่มีใครจะไม่ทำงาน ไม่รวมธุรกรรมซื้อคืนกับธนาคารที่เกี่ยวข้องกับสามชนิดของส่วนลด - ต่ำกว่ารายการหรือระดับบนสุด มันควรจะเข้าใจว่าการดำเนินการ 100% DISKONT เริ่มต้นจะไม่ได้รับการยอมรับเป็นหลักประกัน

กลไกและพารามิเตอร์

ธุรกรรมซื้อคืนกับธนาคารของรัสเซียดำเนินการในสองวิธี ครั้งแรกที่เกี่ยวข้องกับการประมูลที่สอง - ต้นทุนคงที่ การประมูลประจำสัปดาห์ที่ถือไว้เพื่อโอนเงิน 1 สัปดาห์ แยกสามารถดำเนินการประมูลเพิ่มเติมได้เน้นการกู้ยืมเงินได้ถึง 6 วัน ระยะเวลาการประเมินความเพียงพอของการใช้งานจำนวนของการทำธุรกรรมและปัจจัยอื่น ๆ จะถูกกำหนดโดยธนาคารของรัสเซียเท่านั้น

ธุรกรรม Repo: การบัญชี

ในทางตรงกันข้ามกับระบบภาษีซึ่งเป็นคุณสมบัติที่สำคัญของคุณสมบัติที่แตกต่างกันเพราะเรื่องนี้อย่างมากสามารถเปลี่ยนแปลงจำนวนเงินที่จะต้องจ่ายทุกอย่างเป็นง่ายมากในการบัญชี ดังนั้นทั้งหมดของการดำเนินงานเหล่านี้จะแสดงให้เห็นว่าเป็นเพียงการซื้อหรือขายสินทรัพย์ใด ๆ ไม่มีคุณสมบัติพิเศษหรือการกระทำที่ไม่ได้มาตรฐานอื่น ๆ ที่ไม่อยู่ที่นี่เพราะมันเป็นไปตามรูปแบบมาตรฐานก็สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวครั้งแรกของเรื่องสัญญาซื้อคืนในทิศทางเดียวและจากนั้นเป็นผลตอบแทนของเขา - ไปยังอีก

ผล

ขึ้นอยู่กับที่กล่าวมาแล้วก็สามารถสรุปได้ว่าการทำธุรกรรมซื้อคืนภาค-- มันค่อนข้างง่ายและชัดเจนกลไกของเลื่อมใส มันมีข้อดีกว่าเดิมระบบคลาสสิกมากขึ้น แต่มีข้อบกพร่องบาง หนึ่งของพวกเขาอาจได้รับการพิจารณาความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่ความต้องการที่น่าอับอายที่สุดในการถ่ายโอนเจ้าของเต็มรูปแบบของสินทรัพย์ใด ๆ บนเช่นสามารถที่จะไป บริษัท ใหญ่จริงๆ